Dell board warns Ang Icahn bid ay maaaring umalis sa kompanya ng maikling ng cash

Isang plano na iminungkahi ng Carl Icahn at Southeastern Asset Management noong nakaraang linggo bilang isang kahalili sa panukala ni Michael Dell ang kanyang pribadong kumpanya ay mag-iiwan ng maikling cash, ang board ng Dell ay binigyan ng babala ang mga bidders sa Lunes.

Nais ng higit na malaman ang tungkol sa panukala-kabilang na ang plano ng mga bidder na ibalik ang kumpanya-bago ito pormal na masuri Sinabi ng lupon sa mga namumuhunan sa isang liham na ginawa ng publiko Lunes.

Ang kumpanya ay isinasaalang-alang ang isang panukala mula sa founder na si Michael Dell at pribadong equity firm na Silver Lake upang kunin ang pribadong kumpanya, at sa ilalim ng mga tuntunin ng deal na hindi pormal na co

Malubhang bid o plano B?

Hindi malinaw kung ang plano ng Icahn ay inilaan bilang isang aktwal na panukala sa pagkuha na maaaring pag-aralan ng Lupon at maaaring mag-endorso o tumanggap, o bilang isang alternatibong maaaring isaalang-alang kung ang nakabinbing pagbebenta sa Silver Lake at Michael Dell ay bumagsak, ang Espesyal na Komite ng Lupon ng mga Direktor ay sumulat sa sulat sa Icahn at Southeastern.

Ang komite ay nagtanong kay Icahn para sa isang draft ng tiyak na kasunduan tungkol sa iminungkahing transaksyon, at para sa mga detalye kung paano pinlano ng Icahn at Southeastern upang tustusan ito. Hiniling din nito kung sino ang kanilang pinlano na ipunin ang kumpanya, at kung ano ang papel na ginagampanan ng senior management team sa pag-aayos ng financing.

Ang panukala na ginawa noong Huwebes ay mag-iwan ng Dell maikling working capital at potensyal na walang paraan upang bayaran mula sa $ 1.7 bilyon sa pagkahinog ng utang sa loob ng 12 buwan ng pagsasara ng deal, isinulat ng komite. Bilang karagdagan, ang panukala ay hindi lilitaw upang isaalang-alang ang karagdagang paghiram na kinakailangan upang magamit para sa paggamit ng cash ng kumpanya sa transaksyon, o ang ipinanukalang pagbebenta ng mga account na maaaring tanggapin ang pagbabawas ng mga hinaharap na cash flow, isinulat nito.

Ang komite din questioned Ang assertion ni Icahn na ang mga may hawak ng hindi bababa sa 20 porsiyento ng mga namamahagi ng Dell ay pipiliin na makatanggap ng mga karagdagang pagbabahagi sa halip na ang iminungkahing Ichahn $ 12 per share. Lumilitaw ang Icahn, Southeastern at kaakibat na entity na kontrolin ang 12 porsiyento ng namamahagi ng kumpanya, isinulat ng komite. Tinanong ito ng alinman sa katibayan ng pangako ng iba pang 8 porsiyento, o para sa mga plano ng Icahn upang pondohan ang karagdagang mga pagbagsak ng pagbagsak.

Tinutukso ng mga shareholder na tanggapin ang karagdagang mga stock sa ilalim ng plano ng Icahn-kung ito ay maging isang matatag na panukala-ay nasa madilim na tungkol sa kung ang bagong stock ay mabubuwis. Hiniling ng komite ang Icahn na ibigay ang kanyang pagtatasa sa tanong sa buwis.