Bakit ang pribadong hinaharap ng Dell ay mapapanood ang pampublikong kasalukuyan

opisyal na: Dell (ang tao) ay muling pagkuha ng pribadong kumpanya ng Dell, sa tulong ng isang malaking pamumuhunan ng pangkat ng pamumuhunan ng Silver Lake at isang $ 2 bilyon-na may "B "-loan mula sa Microsoft. Bukod sa mga banker, bagaman, sino ang nagmamalasakit sa mga detalye ng pinansiyal? Ang mga kaganapang Titanic ay hindi titanic dahil sa mga nuts at bolts. Ito ang kanilang na epekto na nanginginig sa lupa.

Ngayong umaga, nakipag-usap ako sa ilang analyst upang makaramdam ng kung ano ang kahulugan ng privatization ng Dell para sa akin, sa iyo, at sa ekosistema ng PC sa kabuuan. Pahiwatig: Ang pagkakasangkot ng Microsoft ay hindi kasinghalaga ng tila sa unang tingin.

Bakit pumunta pribado? Ito ay ang halaga ng paggawa ng negosyo

Sa madaling salita, ang Dell ay nasa gitna ng isang kumplikadong restructuring, pag-iingat ng focus nito upang maging higit sa isang buong-tampok, enterprise-oriented na kumpanya-isip IBM kung hindi ibinebenta ng IBM ang PC business nito. Ang karunungan ng paglipat na iyon ay hindi lubos na kilala sa mga darating na taon, ngunit sa maikling panahon, ang Dell ay hindi malamang na makabuo ng patuloy na pagtaas ng kita na hinihingi ng mga pampublikong namumuhunan. Kaya't ang pribadong kumpanya ay nag-iisip.

"Nais ni Dell ng pagkakataon na tapusin ang 'muling paggawa nito' nang hindi binabagabag ng mga pampublikong pamilihan," sinabi ng vice president ng pagtatasa ng industriya na si Stephen Baker sa PCWorld. "Ang merkado ay hindi ipaalam sa katotohanan na ito ay nakikita ng mga pagbawas ng benta sa PCs.Dell ay dapat bumalik at bumuo ng enterprise nito, ulap, at mga serbisyo ng software, at iyon ay pagpunta sa tumagal ng ilang oras at pera., na ang [restructuring] ay hindi magiging pangkalahatang trend ng kumpanya sa paligid, at ito ay uri ng matigas na gawin ang lahat na sa mga tao sa Wall Street paghinga down ang iyong leeg. "

Kapag ang privatization ay naaprubahan at Dell namamahala sa ang pag-alis ng publiko, ang tagapagtatag ng Rob Enderle at ang prinsipal na analyst sa Enderle Group-inaasahan ang kumpanya na sumailalim sa ilang mga pangunahing restructuring at "posibleng gumawa ng isang bagay na napaka-natatanging, tulad ng bumili ng isang kumpanya ng serbisyo."

Dell ay walang alinlangang kailangan upang gumawa ng ilang mga pagkuha bilang bahagi ng patuloy na muling paggawa nito, at magiging mahirap na gawin ito habang sabay-sabay nagbibigay-kasiyahan ang mga whims ng Wall Street. At muli, ang kasunduan sa privatization ng Dell ay binibigyan ito ng utang at inaalis ang kalayaan ng pampublikong katarungan, kaya dapat magpatuloy ang kumpanya nang maingat bago bunutin ang trigger sa isang pagsama-sama. Ang Dell ay maaaring pumunta pribado upang makakuha ng bilis at kakayahang umangkop sa paglipat ng enterprise nito, ngunit hindi iyon ibig sabihin ang paghila ng kumpanya sa isang IBM at pagkahagis sa tuwalya pagdating sa tradisyunal na mga PC. Walang sinuman sa mga analyst na sinalita ko sa nadama na tila Dell ay poised upang lumabas sa merkado ng consumer ng PC.

"Sa palagay ko ang Microsoft investment ay magiging incent Dell upang manatili sa negosyo ng consumer," Patrick Moorhead, founder at principal analyst sa Moor Insights at Strategy, sinabi sa PCWorld.

Dell ay patuloy na gumagawa ng mga high-end na PC, tulad ng XPS 12 Ultrabook / tablet hybrid.

"Tiyak na hindi sila makakakuha ng out sa PC market," sabi ni NPD's Baker. "Ang mga kliyente ng PC market ay isang mahalagang mahalagang bahagi ng pangkalahatang relasyon ng Dell sa kanilang mga customer, at ang mga volume na iyong nakuha sa merkado ng PC ay medyo malakas. May isang kakila-kilabot na maraming mga magkakapatong sa pagitan ng mga consumer at maliliit na negosyo, at iyon ang isang posisyon na anumang uri ng ang kumpanya sa posisyon ng Dell ay kailangang pumasok. "

Ang lineup ng produkto ng Dell ay nakaayos na upang ma-target ang isang mas mataas na-end na customer. Bahagi ng dahilan ang mga volume ng pagpapadala ng Dell ay nawala sa mga kamakailang tirahan dahil sa paglipat nito mula sa mga PC ng kalakal na ang kumpanya ay sikat na para sa. Sa halip, Dell ay nadoble sa mas maraming mga premium na PC, kabilang ang maraming mga Ultrabook na mga modelo at ang lineup ng XPS nito. Ang kumpanya ay nagmamay-ari din ng Alienware, isang kilalang brand ng gaming machine.

Sa palagay ni Moorhead, ang paglahok ng Microsoft ay maaaring humantong sa muling pagkabuhay sa mas mababang presyo ng mga handog ng consumer ng Dell, gayunpaman. "Kung anumang bagay, ito'y maaaring maging mas agresibo sa presyo, tulad ng dating Dell noon."

papel ng Microsoft: Masyadong ado tungkol sa wala?

Na sinabi, habang ang Microsoft's Ang $ 2 bilyon na pamumuhunan ay maaaring bigyan ito ng kaguluhan sa paglipas ng Dell, hindi inaasahan ang utang na humantong sa Microsoft na ipataw ang kalooban nito sa bagong privatized na kumpanya. "Michael [Dell] ay hindi magkaroon ng struck isang pakikitungo sa Microsoft na naglalagay Dell sa isang mas masahol na posisyon, "sabi ni Moorhead. "Sa tingin ko ang utang ay nagbibigay sa Microsoft ng isang kalamangan sa abot ng impluwensya Dell, ngunit sa palagay ko ang Microsoft ay gumawa ng anumang bagay na magiging masama sa pang-matagalang para sa kumpanya." Sa katunayan, ang karamihan sa mga analysts na ang Microsoft's Ang utang ay higit pa sa isang pamumuhunan sa pangkalahatang ekosistema sa PC sa halip na isang partikular na pamumuhunan sa Dell, kung saan ang mga kasong may opisyal na pahayag ng Microsoft:

Ang Microsoft ay nakatuon sa pangmatagalang tagumpay ng buong ekosistema sa PC at maraming namumuhunan sa iba't ibang paraan upang bumuo ng ecosystem na iyon para sa hinaharap

"Sa tingin ko ito ay katulad ng iba pang mga pamumuhunan na ginawa ng Microsoft sa Nokia at Nook," sabi ni Baker. "Nais ng Microsoft na magkaroon ng isang malakas na ecosystem sa buong mundo ng Windows, maging ito man ay consumer o enterprise. Alam nila hindi nila maaaring gawin ang lahat ng kanilang mga sarili."

"Tiyak na hindi gusto ng Microsoft kung ano ang tradisyonal na naging numero ng dalawang PC player na mawawala ang momentum, "Sinabi ni David Daoud ng IDC sa PCWorld. "Totoong, ang Dell ay may ilang malaking relasyon sa ilang mga napaka-malaking [enterprise] na account, at ito ay kritikal upang panatilihin ang mga pagpunta at mature." Ang pamumuhunan ng Microsoft sa Dell ay hindi dapat maging isang kapinsalaan sa nakikipagkumpitensya tagagawa ng Windows; Nag-invest din si Redmond ng bilyun-bilyong sa Nokia upang magbayad ito ng mainit na tubig at panatilihin itong pagpapatakbo bilang isang Windows Phone OEM, ngunit ang pamumuhunan na iyon ay hindi humantong sa Microsoft na nagbibigay sa iba pang mga kasosyo sa Windows Phone ang malamig na balikat. Ano ang tungkol sa Surface line- up?

Ah, narito kung saan ang mga bagay na nakuha muddled. Mula pa ng mga alingawngaw ng pagkakasangkot ng Microsoft sa privatization ng Dell kung saan unang nagbulong sa mga kalsada sa likod ng Internet, ang mga whisper ay nagpahayag na ang Microsoft ay maaaring gumamit ng newfound leverage nito upang mapalawak ang inisyatibong hardware Surface nito sa ilang paraan. Ang ilang mga alingawngaw speculated na Microsoft maaaring fob off Surface produksyon sa Dell ganap! Hogwash, sinasabi ng analysts.

Sinasabi ng mga analyst na ang Surface lineup ay walang kinalaman sa desisyon ng Microsoft na mamuhunan sa Dell.

"Hindi," sabi ni Baker nang patas. "Hindi sa tingin ko may anumang pagkakataon ng paglipat ng Microsoft sa Ibabaw o anumang bagay tungkol sa Ibabaw sa Dell.Sa katapusan, ito ay isang bagay na nararamdaman ng Microsoft na kailangang gawin sa ilalim ng sarili nitong tatak. Ang ibabaw ay hindi lamang isang aparato, isang pag-unawa sa mga kagustuhan ng mga mamimili, at kung paano nais ng mga end user na makipag-ugnayan ang kanilang mga hardware sa kanilang software.

"Para sa Microsoft, ang pagkakaroon ng direktang pag-play sa na mas mahalaga kaysa sa mga benta ng lakas ng tunog o kung magkano ang pera Surface gumagawa. Hindi ko talaga makita ang mga ito sa paghahatid na ito sa Dell. "

Ang iba pang mga analysts pakiramdam na sa panandaliang, maaaring gamitin ng Microsoft ang malalim na koneksyon ng tagapagtustos ng Dell upang i-streamline ang produksyon ng Surface line. Sa pangmatagalan, mas malakas na Dell "Kung naniniwala ang Microsoft na ang ilan sa mga pinakamahusay na paparating na tablet at notebook sa Windows ay batay sa Dell, at pagkatapos ay walang dahilan para sa Microsoft na nasa merkado," siya Sinasabi ng

Ang ilalim na linya Kung ang sitwasyong Surface-ditching na ito ay mangyayari, malamang na maging mga taon pababa sa linya na tumutugma sa timeline ng iba pang mga layunin sa patuloy na muling paggawa ng Dell. Na tumututok sa pangmatagalang diskarte sa maikling Ang lahat ng bagay ay eksakto kung bakit ang kumpanya ay nagpasya na pumunta pribado.

All-in-lahat, ang bagong pribadong kalagayan ng kumpanya ay malamang na hindi magbabago ng magkano para sa mga pang-araw-araw na gumagamit sa maikling termino. ang kumpanya ay mag-focus nang mas mabigat sa merkado ng enterprise, tulad ng ito ay ginagawa para sa nakaraang ilang taon. Ang katotohanan ay maaaring hindi "sexy," ngunit ito

ay isang napakalaking pakikitungo para sa Dell at ang ecosystem ng Windows magkakahawig-at ang malaking pamumuhunan ng Silver Lake, Microsoft, at Michael Dell ay ginagarantiyahan na ang hinaharap ay mangyayari, ang Wall Street whims ay sinumpa.