Komponentit

Yahoo Investor na Panukala Hindi Malamang na Push Microsoft

Why VCs and Angel Investors Say "No" to entrepreneurs | Alicia Syrett | TEDxFultonStreet

Why VCs and Angel Investors Say "No" to entrepreneurs | Alicia Syrett | TEDxFultonStreet
Anonim

Bilang bahagi ng pakikitungo, ang Microsoft ay magbubuhos ng mga asset ng Yahoo at hindi paghahanap ng Yahoo negosyo. Sa pamamagitan ng mga kalkulasyon ni Mithras, sa pag-aakala na ang Microsoft ay maaaring magbenta ng mga negosyo na di-paghahanap sa mga pagtatantya ni Mithras, ang pakikitungo ay nagkakahalaga ng Microsoft na humigit-kumulang sa $ 10.3 bilyon.

Habang ang mga analyst ay nagsasabi na ang Microsoft ay tiyak na hindi papansinin ang isang magandang pagkakataon upang makabili ng Yahoo, walang anuman tungkol sa panukalang ito na malamang na itulak ang Microsoft sa gilid. "Gusto kong ilarawan ito bilang isang mahabang pagbaril," sabi ni Andrew Frank, isang analyst sa Gartner.

Sa humigit-kumulang na tatlong buwan mula nang bumagsak ang mga pakikipag-usap sa pagitan ng mga kumpanya, ang pagbagsak ng ekonomiya sa US ay nagtutulak ng halaga ng stock ng Yahoo mula sa paligid ng $ 22 sa paligid ng $ 12. Ang Microsoft ay hindi pa rin immune sa krisis, na ang presyo ng stock nito ay bumababa mula sa paligid ng $ 26 sa Hulyo sa mas malapit sa $ 22 ngayon.

Habang ang drop sa halaga ng stock ay ginagawang Yahoo ang isang mas mura-target na pagkuha sa pagkuha ng kapangyarihan, ang mga logro ng paggawa ng Microsoft ang isa pang alok ay tungkol sa kahit na, sinabi Sid Parakh, vice president ng equity research sa McAdams Wright Ragen. "Ito ay isang 50/50 posibilidad na sila ay bumalik," sinabi niya.

Microsoft ngayon ay maaaring isaalang-alang kung ito ay mas mahusay na off ang pagbili ng likod ng kanyang sariling stock o pagbili ng Yahoo, Parakh sinabi, dahil Mithras 'proposal halaga Yahoo's stock sa halos parehong bilang ng Microsoft ay trading sa. Habang ang pagbili ng Yahoo ay may kapakinabangan ng ilang bahagi ng paghahanap sa merkado, ito rin ay may mga hamon ng pagsasama ng isang malaking kumpanya. "Ito ay isang kalakalan-off," sinabi niya.

Microsoft at Yahoo parehong tinanggihan upang magkomento sa panukala.

Ang nagbago pang-ekonomiyang mga kondisyon ay hindi kinakailangang gumawa ng Yahoo isang sweeter deal, sinabi Frank. "Maaaring mas mura, ngunit ang iba pang bahagi ng barya ay walang gustong gumamit ng pera para sa anumang bagay," ang sabi niya.

Mula sa isang taktikal na paninindigan, ang Yahoo ay tungkol pa rin bilang kaakit-akit na isang pagbili dahil noong huling deal ay nahulog, sinabi ni Frank. "Kung anumang bagay, ang paghahanap sa paghahanap ng Microsoft ay nawala, ibig sabihin kailangan nila ng isang solusyon sa paghahanap nang higit pa kaysa kailanman," sabi niya. "Sa pag-aakala na ang kanilang diskarte ay nag-aalok pa rin ng isang uri ng kumpletong mapagkumpitensya suite ng mga opsyon sa media para sa mga online na marketer, may malinaw pa rin ang isang butas doon."

Mithras, na nagmamay-ari ng 1.9 milyong Yahoo pagbabahagi, ay nanawagan ng panukala nito ng isang kompromiso deal. Ito ay nangangailangan ng pagtanggal ng Yahoo ng tinatawag na lason na lason. Iyon ay isang plano sa pagkabahala ng empleyado na pinagtibay ng Yahoo matapos ang bid na bid ng pagalit sa Microsoft na ang ilan ay nagsasabi na hinihikayat ang mga empleyado na umalis sa kaganapan ng isang pagkuha at magpapahintulot sa ilan na mangolekta ng mapagkaloob na bayad sa severance. Dahil ang plano ay maaaring magresulta sa mga makabuluhang gastos sa isang mamimili ng Yahoo, ang ilang analysts ay nagsasabi na ito ay naghihikayat sa pagkuha.

Ang mithras proposal ay may ilang panganib at hamon para sa Microsoft. Kinakailangan ng Microsoft na mahalagang bilhin ang buong kumpanya at pagkatapos ay ibenta ang mga asset ng Asia at ang negosyo na hindi paghahanap, sa pag-aakala na ang Microsoft ay makakahanap ng mga mamimili na handang dalhin ang mga negosyo sa kasalukuyang halaga ng merkado.

Higit pa sa paghahanap ng mga naturang mamimili, ang Microsoft ay ay nahaharap sa hamon ng technically paghihiwalay ng mga negosyo, isang potensyal na daunting gawain, Frank sinabi. "Sa halip ako ay may pag-aalinlangan sa kung ano ang kakailanganin upang i-ukit ang paghahanap ng negosyo sa Yahoo mula sa iba pa," sabi niya. "Iyon ay isang mapaghamong panukala." Sinabi niya na ang Yahoo ay nakaayos ang organisasyon sa isang paraan na nagsasama ng pamamahala ng imbentaryo sa paghahanap at pagpapakita, halimbawa, na kung saan ay magiging mahirap na paghiwalayin ang mga negosyo.

Hindi ito ang unang pagkakataon na nagbigay si Mithras ng isang panukala na nagbabalangkas ng mga tuntunin ng isang potensyal na pakikitungo sa pagitan ng Yahoo at Microsoft. Noong Hulyo ay inilarawan nito ang isang pakikitungo kung saan bibili ng Microsoft ang lahat ng Yahoo para sa $ 33 sa isang bahagi.

Tulad ng stock ng Yahoo ay patuloy na sumisid, ang mga shareholder na tulad ni Mitras ay malamang na lumalaki na nagiging balisa. "Malinaw na maraming mga taong nawalan ng pera," sabi ni Parakh.